金融市场丨沪上金融机构多维创新 提升综合金融服务能级

从跨境债券产品的创新突破，到金融工具的精准创设；从投研交易的数字化变革，到综合化服务的深化拓展，上海市银行同业公会金融市场专业委员会的成员单位正以一系列扎实举措，共同书写服务实体经济、深化金融改革开放的新篇章。这些实践不仅展现了上海金融市场的创新活力与综合服务能级，也为实体经济高质量发展与上海国际金融中心能级提升注入了澎湃动力。

上海农商银行联合上海清算所

发布首只上海国资国企主题债券指数

2025年下半年，上海农商银行和上海清算所联合发布全市场首只聚焦上海国资国企的主题债券指数，以金融工具创新助力上海国资国企改革升级，共促实体经济提质增效。

上海清算所上海国资国企优选债券指数通过科学标准的编制体系，真实反映上海地方国有企业中高等级公募债券的收益水平与信用特征，既能作为衡量上海国企融资成本的观测指标，也为机构提供了合规高效的业绩比较基准与投资标的，标志着上海国资国企债券市场迈向精细化、工具化发展新阶段。

作为全国首家与上海清算所联合发布主题债券指数的农村金融机构，上海农商银行依托对上海区域经济的深刻理解与国企信用投资的长期积淀，融合了自身的本土特色与上海清算所的专业优势，引导市场资源提升上海地区的国有资产配置，促进资本市场与国企发展的良性互动。不仅为畅通上海国企融资渠道、降低综合成本注入“金融活水”，更是农村金融机构深度参与要素市场创新的积极实践。

该指数正式发布后，上海农商银行积极探索指数的具体应用场景，成功发行全市场首单挂钩上海国资国企优选债券指数的结构性存款，以提升指数生命力。

平安银行联合上海清算所

推出市场首只信用债流程性指数

平安银行资金运营中心与上海清算所联合编制的“上海清算所平安银行流动性核心50信用债指数”（以下简称“核心50信用债指数”）于2025年12月5日正式发布。核心50信用债指数系基于平安银行资金运营中心自主研发的“中国信用债综合流动性指标模型”，精选银行间市场信用资质最优、流动性最强的50家发行人所发公募债券，涵盖598只样本券，存量债券总市值6.0万亿元，样本券平均收益率1.8523%，平均修正久期4.1253年。

核心50信用债指数具备创新性与前瞻性。核心50信用债指数在业务模式、产品设计和技术应用上实现多重创新，标志着我国在信用债价格发现机制上迈出关键一步，对推动债券市场基础设施完善具有引领作用。

核心50信用债指数的发布有效提升服务实体经济实效，实现了金融资源与实体经济需求的高效匹配，彰显了金融服务实体经济的根本宗旨。

核心50信用债指数的发布有助于增强上海国际金融中心国际影响力，强化了上海作为人民币资产定价中心的功能，对上海国际金融中心能级提升具有实质性推动作用。

综上所述，“上海清算所平安银行流动性核心50信用债指数”的发布，能够服务实体经济，推动金融市场业务创新，提升金融服务质效，助力债券市场的高质量发展。

农业银行资金中心“数字金融”助力投研交易创新转型

近年来，农业银行资金中心积极做好“数字金融”的大文章，依托市场核心做市商地位，积极推动债券投研和交易的数字化创新转型，持续开展报价与策略交易系统建设，密切配合外汇交易中心等在沪基础设施机构，为市场提供流动性和定价参考，提升对在沪同业机构的服务质量，更好地推动债券市场高质量发展，服务高水平对外开放和上海国际金融中心建设。

一是搭建全面高效的投研团队，运用内部传帮带机制和依托外部智力资源，充分调动中心青年骨干的研究积极性，从业务实际需求出发，持续积淀投资交易研究成果。二是加强数据整合和因子挖掘，探索自动化报价交易系统建设，强化系统对策略模型持续迭代和智能应用的支持。三是用投研指导业务，将实践经验总结归纳成为系统模型，有效提升业务效率，促进业务转型。近年来做市交易量明显提升，市场竞争力持续增强，连续获得交易中心评选的年度市场影响力机构、市场创新业务机构等荣誉。四是加强对客研究服务并提升研究影响力，2023年至今累计牵头完成1300余篇中英文日报、37次中英文“农银债市月月谈”策略会，研究成果受众覆盖了境内外同业机构、个人与企业客户，为服务债券市场高水平对外开放、推动普惠金融发展提供有力支持。多篇论文发表于《银行业》《债券》《中国货币市场》等行业知名期刊，“投研和交易数字化创新转型项目”获评2025年上海金融系统职工金融科技创新应用大赛优胜奖。

南京银行资金运营中心多措并举践行服务实体经济

2026年是南京银行成立30周年，同时也是新一轮五年战略规划的深入推进之年。作为金融市场板块的重要组成部分，南京银行资金运营中心始终秉承“多元创利、协同赋能、品牌引领”的价值主张，锚定服务实体经济本源，精准对接客户需求，多措并举着力提升综合金融服务能力。

一是践行全牌照经营，提供多元化产品服务。增设贵金属业务部，积极推动创新业务，落地贵金属期货和境外贵金属业务。获得上海黄金交易所银行间黄金询价做市商候选机构资格，提升黄金询价做市力度。持续做好积存金业务服务支撑工作，上线积存金夜盘交易。推动对公黄金租赁业务落地开办，提升贵金属业务服务实体经济的质效。

二是践行普惠金融理念，推动柜台债券业务发展。紧跟市场热点，主动探索柜台债券新品种新客群，优化业务流程和客户体验，落地多笔首单创新业务。丰富居民和企业部门投资渠道，提高债券市场活跃度和资金流动性。

三是债券业务精耕细作，保持高效报价稳定市场运行。深化市场研判，积极参与支持国家宏观调控、支持实体经济及各类专项债券承销和投资。敏锐捕捉新投资逻辑与交易机遇，通过精细化投资交易操作、多元化资产配置布局，有效赋能金融市场高效运行。履行本外币做市商义务，做好各项报价工作，提升金融市场定价效率和稳定性。

四是持续参与债券市场各项创新业务，推动全面高质量发展。南京银行与国泰海通证券联合创设“南京银行—国泰海通—长三角企业科创债篮子”，响应金融支持科技创新的政策号召，深入贯彻国家创新驱动发展战略。

国利货币经纪践行“数智化”战略，

以数据创新赋能上海国际金融中心建设

国内首家货币经纪公司上海国利货币经纪有限公司作为浦发银行集团成员单位，积极践行浦发银行“数智化”战略，推出系列特色数据产品及服务，为金融市场数字化升级注入强劲动力。

面对数智化转型带来的机遇与挑战，国利货币主动求变、精准发力，率先在行业内推出数据业务，并与新华财经达成战略合作，携手成立“新华财经-国利货币金融数据创新实验室”，以务实举措推动“数智化”战略落地。双方依托优势资源，构建专业交易能力与权威信息资源叠加的双重优势生态。一方面，双方开展了行情接口分发合作，由国利货币通过广泛的客户网络实时搜集、清洗和加工交易价格信息，形成清洁的货币经纪行情数据，并通过新华财经终端发布实时标准化报价行情及系列特色指数曲线产品，助力金融市场交易效率提升；另一方面，双方共同发布了“债券市场情绪雷达”，整合国利货币“买卖力量对比指数”系列特色产品与新华财经权威的实时行情及信息，生成动态的交易情绪雷达，为金融机构提供市场深度洞察、交易效率变化研判、风险管理预警等一站式服务。后续双方还将联合开展专题沙龙、服务路演等活动，搭建围绕功能和业务场景的科学、高效和可持续发展的应用生态体系。

随着上海国际金融中心能级提升，金融机构将持续推动产品、服务与机制创新，为拓展多元化融资渠道、促进金融市场高水平对外开放注入新的动能。