金融市场丨金融活水精准滴灌，赋能实体经济高质量发展

面对复杂多变的经济环境，上海市银行同业公会金融市场专业委员会的成员单位通过产品创新与服务优化，切实助力实体企业应对风险、降低成本、提升效能。浦发银行推出以浮息科创债为标的的信用衍生品交易，为科创企业提供市场化增信支持；工商银行上海市分行、建设银行上海市分行与汇丰中国等机构，分别通过自贸区金融创新、长期限外汇掉期、定制化套保方案等方式，为企业提供精准汇率风险管理服务；平安银行资金中心创新“浮转固外币融资+避险产品”模式，帮助企业锁定融资成本，践行风险中性理念；以上实践表明，金融体系正以更灵活、更专业的工具，持续赋能实体经济稳健前行。

浦发银行达成市场首批以浮息科创债券为标的的合约类信用衍生品交易

浦发银行落地首批以浮息科创债券为标的的合约类信用衍生品交易，作为信用保护卖方，为债券发行主体提供信用风险保护，助力浮息债相关金融产品创新，以信用衍生品增信为债市“科创板”建设增势赋能。2025年5月，中国人民银行、中国证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，交易商协会、三大交易所同步配发相关通知文件，引导债市资金更加高效、便捷、低成本地投向科技创新领域，激发科技创新动力和市场活力。科创债作为服务国家创新驱动发展战略的重要金融工具，其定价及市场活跃度直接影响企业融资效率与投资者参与意愿。而浮息科创债在经济周期波动中能够有效平衡资金成本，为融资企业提供更多灵活性。浦发银行作为信用衍生品市场核心交易商，迅速响应监管号召，推出以浮息科创债为标的的信用衍生品交易结构，并在上海清算所的大力支持下，纳入上海清算所逐笔清算。本次业务落地，有助于完善科创债市场风险分散分担机制，为科创企业提供市场化增信渠道，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，有力支持国家重大科技任务和科技型中小企业。

工商银行上海市分行开办挂钩Term SOFR的10年期离岸人民币外汇货币掉期交易

工商银行上海市分行针对企业“一带一路”项目长期限风险管理需要，创新开办挂钩Term SOFR的10年期代客离岸人民币外汇货币掉期交易。

本项目贯彻中央关于保障国家产业安全的重要指示，具有国家战略意义。工商银行上海市分行紧跟国家战略导向，高度重视项目进展并跟踪设计配套方案。在项目的出资、融资结构逐步清晰后，工商银行上海市分行认识到企业为匹配项目融资结构，最适合的套期保值产品是货币掉期。但其套期保值的期限长达10年，且须挂钩期限标的Term SOFR，并非市场的主流交易结构。为更好服务企业的风险管理需要，工商银行上海市分行牵头与工银集团境外交易中心一同展开产品创新研究，开发估值定价模型，构建风险管理策略，推动产品按时上线，保障企业如期进行套期保值。

本次创新不仅是工商银行上海市分行服务“一带一路”项目的又一次成功实践，也进一步体现上海市银行同业深化金融供给侧改革，以高质量发展服务国家战略、服务实体经济的使命担当。

建设银行上海市分行运用自贸区"离岸"价格优势,帮助航运企业优化汇率风险管理

      建设银行上海市分行始终锚定国家战略导向，坚守服务实体经济宗旨，依托自贸区账户体系，为航空航运行业量身打造定制化汇率避险金融服务。

      航空航运行业的生产经营周期较长,以外币结算的现金回收周期大多在数年之久,故带来外币净敞口的增加，企业中长期汇率套保避险需求迫切。建设银行上海市分行积极探索自贸区离岸业务机遇，结合自贸项下价格优势，经多轮方案沟通论证，为在沪头部船企在自贸区账户办理3-5年期外汇套保业务，帮助企业优化套保成本1%以上。

      该模式成功破解航运企业在境内市场超长期汇率套保难题，让企业深度享受到自贸区政策红利，有效规避汇率市场波动风险，以金融创新为实体经济高质量发展注入强劲动能。

平安银行资金运营中心助力企业降成本，提供“浮转固外币融资+避险产品”综合服务模式

平安银行资金运营中心作为境内4家具有离岸业务资格的银行之一，凭借强大的外汇衍生品做市交易能力，始终为企业提供优质的报价支持。针对企业的实际需求，平安银行资金运营中心创新性地推出“外币融资+避险产品”的综合服务模式，有效解决了企业在融资与汇率风险管理方面的双重痛点。

相较于传统的人民币融资模式，平安银行资金运营中心的综合服务模式能够显著降低企业的综合融资成本。通过配套的避险产品，企业可以精准锁定未来归还外币融资时的汇率和利率，有效规避汇率波动带来的不确定性，形成“融资-避险-偿还”的完整业务闭环。这种一体化的解决方案不仅简化了操作流程，还降低了企业的套保门槛，引导企业更好地践行风险中性原则。

A公司是一家位于四川省的文旅行业企业。近年来，文旅行业及景区业务的盈利能力大幅下降，导致企业融资成本上升，财务费用增加，形成恶性循环。企业迫切需要降低融资成本，但随着美联储开启降息周期，美元兑人民币掉期点不断回升，传统的“固定利率美元外债贷款+固定利率美元转固定利率人民币货币掉期”模式已无法完全满足企业需求。

基于A公司实际诉求，平安银行资金运营中心为其量身定制了“挂钩SOFR定价的浮动利率美元外债贷款+浮动美元转固定人民币货币掉期”的业务方案。通过采取基准利率加固定点差的浮动利率外债贷款定价方式，并匹配浮动美元转固定人民币的货币掉期交易，平安银行资金运营中心帮助A公司在美元降息周期中有效锁定了较低的综合人民币融资成本。

平安银行资金运营中心将持续深化汇率风险中性理念的客户宣导，着力构建更便捷、更优质的汇率避险渠道和服务模式。通过积极普及汇率避险产品，平安银行将“一户一策”地为企业量身定制专属的汇率避险方案，助力企业稳健经营，为企业的发展保驾护航。

汇丰中国以优质服务帮助实体企业管控外汇敞口风险

汇丰中国重点客户为某央企下属集团六大成员公司之一，该公司主营业务涵盖新船建造、船舶改装、海洋工程、船用设备及材料进出口等领域，经过近四十年的发展，已成长为集船舶制造与航运业务于一体的国际化企业。

客户所处的中国造船行业，历经从技术引进到自主创新的跨越式发展，行业规模和综合实力持续提升，不仅显著增强了我国在全球海洋产业链中的竞争力，也为中国企业“走出去”提供了坚实的装备保障和战略支撑。

受全球航运市场疫情后全面复苏等多重因素影响，客户新造船订单量实现爆发式增长，排单周期一度延至未来4至5年。由于客户业务遍及全球，常面临收款货币与成本货币错配所带来的外汇敞口风险。同时，因订单量激增导致收款周期延长，期间汇率波动的不确定性显著增加，若缺乏有效管理，汇兑损失可能侵蚀企业利润。

针对上述情况，汇丰中国外汇专家团队高度重视并积极响应客户需求，提供了如下专业服务：一是为客户量身定制最长可达三年的长期限套期保值方案；二是协助客户实现24小时市场动态监控，及时把握汇率变动趋势；三是在与客户开展汇率避险业务合作过程中，结合客户外汇风险管理制度，按月追踪敞口公允价值变动，依据订单及现有敞口等指标，动态调整套保比例，深度参与客户从业务部门订单竞标到财务部门锁定订单利润的全流程服务与复核。

在实体企业面临外汇敞口风险的背景下，汇丰中国各业务条线将继续协同外汇专家团队，深入挖掘本地适用客户群体需求，提供定制化服务，持续提升外汇套期保值类产品的客户覆盖面和服务质量，助力实体企业客户有效应对汇率波动风险，保障企业稳健经营。

展望未来，金融服务实体经济将迈向更深刻的战略协同与能力重构。金融机构需在国家战略导向与市场内生需求之间构建更高水平的动态平衡，通过专业化、精细化、数字化的综合服务能力，为经济高质量发展注入持久动能。