日前，记者从上期所获悉，为进一步提升期货市场价格发现功能，构建更符合实体企业现货贸易惯例的价格形成机制，上期所（含上期能源）积极优化规则，拟对黄金、纸浆、天然橡胶和20号胶期货品种的交割结算价计算方式进行调整，由“最后5个有成交交易日的成交价格按照成交量的加权平均价”调整为“最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值”，相关品种自2508合约开始实施。
作为期货市场运行机制的核心制度设计，交割结算价的形成机制承载着衔接期现市场定价体系的重要功能。交割结算价与现货价格有效收敛，能够进一步促进期货价格发现功能和产业套期保值效率的良性循环，提升期货市场服务实体经济质效。鉴于此，上期所立足实体企业需求，拟将黄金、纸浆、天然橡胶和20号胶期货品种的交割结算价计算方式由“5日加权平均价”调整为“5日算术平均价”。相较于加权模式，“5日算术平均价”更加符合现货贸易习惯，能够提升企业对于价格的可预期性，显著降低企业套保成本。
优化后的交割结算价计算方式，充分考量各品种现货贸易惯例、期货市场运行特性及市场成熟度等特点，在保障规则统一性的前提下，兼顾品种差异性，进一步提升市场参与者便利度和价格发现有效性。
