“理财就像踢球，而我们在做资产配置的时候，实际上就是当足球教练。一个球队如果都是梅西、C罗这样的前锋，也赢不了球。”富国大通副总裁李大治日前在一财经峰会上表示，前锋是风险型资产，前卫或中场是稳健型资产，后卫是保本型资产，而最后的守门员是保障类资产，这四大类资产组成综合的资产配置。根据稳定性、收益性、流动性的三性原则，人们就可以综合判断球队里放多少个前锋、多少个后卫、中场怎么布阵。

根据对美国91支大型退休基金1974年-1983年的实证研究显示，影响投资组合收益主要来自于三个因素，其中市场因素只占1.8%，产品选择因素只占4.6%，而大类资产配置占了最大的比重——91.5%。也就是说，适合自己的大类资产配置，才是长期获得收益的核心关键。

李大治建议，理财的第一件事就是要把自己所有投资的项目列成一张表，看看哪些是风险型的，哪些是稳健型的，哪些是保本型的，哪些是保障型的。分好类之后再看一下自己现在组合里的金融工具组合，是不是自己想要的。因为很多人在投资每一个理财项目时只是在一个点上做的决定，没有站在更高的层次上俯视。不少人拿着那张纸一看吓一跳：这不是我想要的。很多人自己认为自己是稳健的投资者，结果他拿出那张表发现自己投了很多的风险型资产。所以理财要站在一个更高的角度去俯视整个资产配置的状况，最终找到自己的短板。找到短板之后，才能够知道后面应该做什么。

那么，四大类资产分别对应了哪些投资产品呢？

保障型资产首当其冲的就是保险，接下来是“乱世买黄金”的黄金。这两类资产人们都很熟悉和了解，它们将保证出现任何风险的情况下这些资产不会损失和外流，主要起到稳定军心的作用。

保本型资产则主要指的是现金类理财产品，主要是那些期限短、交易灵活，能够作为现金管理工具的理财产品。它们大多可以随时变现，流动性近似于活期储蓄，申购和赎回交易都非常方便，具有投资期短、交易灵活、收益较活期存款高等特点，通常作为活期存款的替代品，用来管理短期闲置资金。支付宝的余额宝，就是最典型的例子。

稳健型资产主要指类固定收益产品，需要注意的是，这种类固定收益产品没有国家信用做保障，每一个项目都要看他的保障机制是不是能够防止最大风险的发生，从而保证投资者的本金和预期年化收益率的到账。只要收益率有“预计”两个字，都不是保本的固定收益产品，都具有一定风险，而这些风险由个人承担。

而风险型资产，指的是未来收益率不确定且可能招致损失的那部分高风险资产，如股票和衍生金融产品。作为散户投资股市，中国20多年的故事已经足够多。有一种说法是，散户在中国股市中永远是一赚两平七赔，换句话讲有90%的投资者是不赚钱的，70%的投资者甚至长期还亏钱。但即便如此，老百姓们还是趋之若鹜，盖因其高风险下的高收益。但是，人人都爱高收益，但其背后的高风险是每个人都受得了的吗？也正因为这一块的风险太大，才需要上述几种资产来分散风险。

“资产配置来讲是因人而异，因时而异，因市而异的，没有一个放之四海而皆准的比例配置。”李大治举例，对于风险偏好的投资者，可以采取5：3：1：1的比例来配置资产，5是风险型资产，3是稳健型资产，两个1分别是保本型和保障型资产；对于稳健平衡型投资者，可以采用3：5：1：1的比例；对风险厌恶型投资者，可以采取1：5：3：1的比例。“虽然最后都是1，但是具体取决于每个人的资产量。如果你的资产量比较大，比如金融资产超过2000万以上，那么最后这个1可以适当缩小一些。”