上周末，基本养老保险基金八零二组合出现在九阳股份和正海磁材的十大流通股东名单上，不少人将其视作养老金账户首次买入A股的证明。

整个曝光过程是这样的——8月18日，中小板上市公司九阳股份发布了中报，这份报告并没有什么特别之处，但是十大流通股东名单中却出现了一个名为“基本养老保险基金八零二组合”的股东，持股占流通股份比例为0.37%，市值约5200万元，排第十位。在此之前，正海磁材8月15日发布的半年报也显示，基本养老保险基金八零二组合为公司的第九大流通股股东，持有392.92万股，占流通股股本的0.53%。值得一提的是，九阳股份和正海磁材分别属于中小板和创业板，这样特殊的身份更是让不少股民大呼意外。

那么，养老金为何会选择现在入市？这是不是说明，现在市场是安全的？或者，牛市要来了？

实际上，从时间上来看，养老金入市一直在积极推进之中。今年7月28日，在人社部召开2017年第二季度例行新闻发布会上，人社部政策研究司副司长卢爱红就明确表示，截至6月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西、安徽8省区市已经与全国社保基金理事会签署了委托投资合同，合同总金额4100亿元，其中1721.5亿元资金已经到账并开始投资。这也就说明，养老金账户早已开始陆续买入。

而关于目前市场是否安全，以及养老金能否带来牛市，无论是市场人士还是普通投资者都显得比较冷静。据新浪网的调查显示，超过半数投资者认为养老金入市并不意味着A股牛市到来，但对A股是一个利好。

申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明指出，养老金入市的行为，一定不是最近才开始的。所以很难说本次养老金入市就代表着底部或者能带来牛市，但引进长线资金，从长期来看对市场一定是利好。

沪上某私募基金经理也表示，目前两市流通市值高达几十万亿元，类似养老金这样规模的新增资金进场，并不能引起市场太大波动，因此投资者们对养老金入市的实际效果并不应该抱太多幻想。但不可否认的是，养老金的市场化投资运营有利于资本市场健康可持续发展，将成为资本市场的稳定基石。因为养老金一般具有资金体量大，规模增长稳定，存续时间长的特征，所以养老金进入资本市场不仅有利于促进资本市场规模和容量的持续扩大，还有利于增强资本市场的稳健性和有效性。

在各方纠结时机的同时，另一个问题也被市场热议——养老金为何一出手就是中小创呢？

有业内人士指出，一方面，中小创盘子小，养老金容易跻身大股东前列，这也在无形中增加了曝光的几率。很有可能养老金也买进了蓝筹股，但由于买进数量不大或该股盘子太大，没有进入十大流通股股东之列。相对于中小创，毕竟蓝筹股多是大盘股，其十大流通股股东基本都被实力机构占据。实际上，在中国出版这只大盘股的网下申购配售明细表上，就一次性出现了13个养老金账户组合的身影，其中就有九零一组合，九零二组合等。

另一方面，截止目前，上市公司半年报披露数量在1000家左右，很多上市公司还没有公布中报，即使养老金买了这些股票大众也是无从知晓。所以目前养老金的投资风格还没完全展现，一些机构说养老金青睐中小创，也有些为时过早。

对此，桂浩明也提醒，目前曝光的这两只股票，并不能衍生出多大的意义，更多应该在个股层面去分析，过多的解读没有必要。