4月25日晚间，格力电器发布了2017年年度报告，虽然成绩亮眼，但利润分配方案写得明明白白：不派发现金红利，不分红股，不以公积金转增股本。这一反常行为立刻引来市场反应——格力电器26日早盘一跌接近跌停，截至下午收盘，格力电器大跌8.97%，报收45.58元。市值约2742亿，较前一日缩水了272亿元。

收盘后，深圳证券交易所发函问询格力为何不分红。当晚，可能尝到厉害的格力电器就火速回函称，充分考虑投资者诉求，拟2018年度中期分红。截至目前，格力电器的涨跌幅趋稳。

公告对于不分红的解释为项目占用资金需要：根据 2018 年经营计划和远期产业规划，公司预计未来在产能扩充及多元化拓展方面的资本性支出较大，为谋求公司长远发展及股东长期利益，公司需做好相应的资金储备。目前新建空调基地、智慧工厂升级，以及智能装备、智能家电、集成电路设计投资等项目基本都处于研究筹划阶段，项目规划涉及面广、预计占用的资金量大、对公司影响深远，尚存在不确定性，目前难以准确测算资金需求和现金流，因此，公司难以确定 2017 年度现金分红的恰当金额。

对于各方压力，格力也拿出了数据喊冤——公司上市以来始终高度重视股东的合理回报，积极实施现金分红：2014年至2016 年累计分配利润28,875,508,214.40元，占三年年均可分配利润的216.56%；2015年至2017年累计分配利润19,851,911,897.40元，占三年年均可分配利润的109.30%，符合《公司章程》规定的利润分配政策。经统计，1996年至2016年，格力电器已累计现金分红19次，分红总额达417.92 亿元，超过期间净利润的40%。

在过去22年中，分红了19次，这看起来还不错。但有网友称，这就是人性。比如借钱，有个朋友天天借给你，没事，但只要一次不借，就绝交。另一个朋友一直不借钱给你，突然一次借了，你就感恩戴德……

尽管如此，还是有人扒出往事——在2016年10月举行的格力电器并购珠海银隆的股东大会上，因中小股东投票反对收购珠海银隆，董明珠当时就表示：“你看看上市公司有哪个像这样给你们分红的？我5年不给你分红你能怎么样我？你有什么资格，给你们越多越得意，话越多。两年给你们分了180亿，你看看哪个企业给你这么多？”

总之，格力不分红，肯定有其管理方面的考虑。但是，在目前新的监管形势下，分红似乎成了鉴别上市公司好与不好的标准，于是A股上市公司纷纷表态积极分红，连一些以往的铁公鸡都一反常态参与其中。在这种情况下，以往的好同学格力，“冒天下之大不韪”地不分红，无疑成为了被枪打的出头鸟。

只是，也有市场人士质疑——此事有些被各方绑架着分红的意味，对于投资者来说分红固然是好事，但对于上市公司来说，脱离管理目标的强制分红，是不是有些无奈呢？