去年以来，为了应对新冠肺炎疫情对经济带来的严重冲击，全球主要经济体都推出了大规模的财政刺激政策和极度宽松的货币政策，财政赤字大幅度增长，央行资产负债表迅速扩张。在此背景下，人民币国际化发展前景如何？是否能找到“双循环”格局下的新角色？

“国内消费大市场、国内资本大市场和绿色金融大市场将是未来人民币国际化的重要着眼点。”在今天举行的第十三届陆家嘴论坛全体大会上，中国进出口银行的董事长胡晓炼表示。

在“双循环”新发展国情之下，我国正加快培育完整内需体系，把满足国内需求作为发展出发点和着力点，增强消费对经济发展的基础性作用，国内市场优势和潜力将充分发挥。面对疫情，我国及时采取了有力举措，与其他国家相比，我国经济整体波动性较小，增长稳步恢复，生产回归常态。特别是我国如期完成了脱贫攻坚任务，历史性整体消除了绝对贫困，人民生活水平、消费水平和能力都将得到显著提升，因此中国市场对国际商品更有吸引力，需求也更加旺盛。

胡晓炼认为，在此背景下，买方优势可以为人民币跨境支付结算提供有利的基础条件。同时我国宏观政策的连续性、稳定性、可预期性在全球赢得了信誉。我国货币政策稳健，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定也一直是汇率政策的着力点。一个稳定可信的政策和强有力的实施能力，有助于增强对人民币的信心，增强境外主体接受人民币的意愿。

近年来，我国着力发展资本市场，直接融资的占比呈稳步上升趋势，截至2020年末，直接融资比例已经占整体融资额的29%。与此同时，我国资本市场快速发展得到了国际上的充分认可，债券、股票纳入国际重要指数，境外主体参与人民币投融资更加活跃。到2020年末，境外主体持有人民币股票已达3.4万亿元，持有债券3.3万亿元，同比分别增长62%和47%。

国家“十四五”规划提出，健全多层次资本市场体系，提高直接融资特别是股权融资比重，稳妥推进银行、证券、保险、基金、期货等金融领域开放，深化境内外资本市场的互联互通等。胡晓炼表示，随着金融开放向纵深推进，将为境外人民币回流投融资提供更多便利，为境外市场主体提供更加畅通的投融资渠道，从而推动人民币国际化。

当前，绿色发展、低碳发展已经成为国际社会普遍共识。胡晓炼认为，随着碳达峰、碳中和目标的提出，绿色金融蓬勃发展，这也将为人民币国际化带来新的机遇。因为实现绿色发展既要求实体经济主动转型，也要求充分利用各种经济的市场手段。

截至2020年，全国绿色债券累计发行超过1万亿美元。其中，中国绿色债券发行超1200亿美元，位居世界第二。据预测，今年我国绿色债券发行将有更大幅度的增长，占全球绿色债券发行比重将超过20%。

此外，我国还具有建立最大的碳资源交易市场的潜力，全国碳市场将于6月底在上海正式上线交易。按照配额发放规模累计计算，我国市场有望超过欧盟和美国等区域的碳市场，成为全球最大的碳交易市场。胡晓炼表示，未来，随着我国绿色债券、碳交易市场的扩大，相关金融产品的丰富，交易形式的多样化，将会吸引越来越多境内外投资者参与其中，从而推动人民币成为绿色金融计价结算货币，为人民币国际化提供新的发展路径。

现阶段，人民币国际化仍然处于初级阶段，其基本特征是以服务实体经济为主要功能。人民币国际化起步于中国经济融入全球化过程，市场主体产生了跨境人民币使用的需求。胡晓炼提出，进入“双循环”格局下的新发展阶段，人民币国际化的根本作用也是要服务实体经济，促进全球经济更紧密合作，实现共同发展。

值得注意的是，在当前人民币国际化初级阶段，市场不宜过度解读人民币国际化。比如把人民币汇率变动作为人民币国际化的“晴雨表”；把人民币当成国际避险货币；把数字人民币当成人民币国际化的捷径；把境外人民币市场作为主导人民币交易的市场，把离岸人民币汇率作为标志性的导向等。更不能把人民币国际化当成国际对抗的武器。“人民币国际化的根基还是在国内。”胡晓炼说。

人民币国际化不应是投机交易主导的短期爆发过程，也不能被离岸市场、周边市场的金融炒作所阻挡。它是一个自然的、长期的过程，是中国经济深度参与全球分工、国际贸易投资互惠互利深化发展的过程。因此，要按照国家“十四五”规划所提出的，稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系的要求，紧紧围绕实体经济，促进贸易投资自由化、便利化。

未来，人民币国际化能否从初级版演进至升级版，则取决于中国金融市场更大范围更深层次的开放、人民币资本项目可兑换的基本实现，以及中国与世界更紧密的融合。胡晓炼预计，到本世纪中叶，随着第二个百年目标的实现，我国有望形成全球最大、最开放、功能最齐全的金融市场，建成最具包容性和凝聚广泛国际共识、促进全球互利合作的规则制度体系。人民币有望在全球受到广泛的欢迎，可自由使用，成为具有服务全球贸易投资强大功能的、可信赖的国际货币。