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都说A股端午之后有魔咒,下半年一开场是涨是跌?
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来源:上观新闻 作者:张杨 2020-06-28 08:03
摘要:半年报季要小心。

明天,A股即将迎来端午节假期后的第一个交易日,也是整个上半年的倒数第二个交易日。

一个有意思的统计显示,A股似乎有一个“端午魔咒”。根据数据统计,自2008年端午节设定为法定节假日后,过去的12年里,A股市场在端午节前后跌多涨少,其中不乏出现大幅调整的情形。以沪指为例,其节后一周平均涨幅为-2.50%,上涨概率约为16%,唯有2009年、2019年这两年在之后一周是上涨态势,涨幅分别为4.59%、1.73%。

今年端午之后,是涨是跌?

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,历史的“端午前后A股跌多涨少”规律今年不一定能实现,由于流动性充裕,加上低利率,节后市场仍会延续震荡反弹的走势,收复3000点失地成为第一目标,大盘一旦站上3000点,可能有进一步的回升机会。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示,所谓“魔咒”背后,是年中资金面趋紧造成的流动性压力,这会给市场一定的承压。未来指数上涨的持续性有待观望,个股分化的情况也需要留意。

“与其关心‘魔咒’,不如看看半年报。”一位私募人士提醒,短期来看,端午之后最值得注意的一个因素就是即将到来的半年报季。从7月开始,上市公司半年报业绩将陆续开始发布,受疫情影响,不少上市公司半年报数据或许不太理想,存在被资金提前抛售的可能。所以,投资者应该根据公司行业属性,早做打算。

而从中长期来看,本次端午节过后,A股仅剩下两个上半年的交易日,之后即将进入今年行情的下半场。此前,各大券商已经发表了关于A股下半年的策略。

中信证券显得比较乐观。其认为A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”,政策驱动基本面修复,A股在全球配置吸引力提升,宽松的宏观流动性向股市传导,3大因素将共同驱动A股上行——海外因素在3季度的扰动依然比较频繁;政策发力下国内经济将在3季度快速恢复至正常水平,A股盈利增速将逐季抬升;全年流动性整体依然宽松,明年会逐步回归常态。

中信证券预计,未来一年内A股累计资金净流入4400亿元,下半年流入规模较大,外资和产业资本是重要的增量资金来源。预计3季度后期,A股将开启一段持续数月的趋势性上涨行情。

中金公司的观点则认为,上半年中国及全球资本市场表现一度惊心动魄,目前在政策支持等因素作用下逐步稳定。往前看,政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰,但市场可能会“有惊无险”,依然处于积极有为、优选结构的阶段。原因有三:一是政策与改革逐步落地,增长复苏下半年有望继续深化;二是股市流动性仍较为有利;三是市场整体估值不高。

在券商们看来,消费和科技仍然是配置的主线。中信证券建议3季度坚持配置基建、医药和消费,4季度起周期和科技会成为市场主线,可选消费配置价值将提升。中金公司建议以内需为主,兼顾外需潜在的复苏,同时继续以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线,关注“老”经济可能的阶段性反弹,特别是在当前估值较为分化的市场条件下。此外,在配置节奏上参考不同行业复苏景气差异及市场预期程度。

栏目主编:张杨 文字编辑:张杨 题图来源:视觉中国 图片编辑:朱瓅
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