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美股不省心,A股会跟着一直跌下去吗?
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来源:上观新闻 作者:张杨 2018-02-06 17:32
摘要:对于后市,市场还是普遍乐观。

 

美股大跌之际,A股表现也受波及。沪指今日大幅低开,盘中不断走低,并直接跌破3400点关口,最终收报3370.65点,重挫3.35%。深证成指收报10377.61点,下跌4.23%。创业板指收报1598.12点,下跌5.34%,跌出3年新低,失守1600点关口。两市合计成交超过5400亿元,行业板块几乎全线杀跌,仅有黄金股逆市走强,两市近400只股票跌停。

 

同日,亚太股市也全线下跌。日经225指数收跌4.76%,韩国综合指数收跌1.54%,香港恒生指数收跌5.12%。

 

可以看出,在A股逐渐国际化的背景下,近年来A股与美股的相关性增强。虽然市场普遍认为A股受影响不会过于明显,但沪指的走势还是让人担忧。

 

一种普遍的观点认为,由于美国暴跌引发恐慌情绪,A股会受到一定的短期冲击,但从长期走势来看,A股的走势更多还是由自己决定。

 

“A股的基本面没有问题,中长期看不会一直走跌。”国金证券宏观首席分析师边泉水指出,美股的暴跌是有迹可循的,之前债券收益率连续走高,美股普遍估值太高,同时又有加息的预期,于是到了调整的时候。而要说对A股的影响,一是资金层面,一些外资可能会受到美股影响,暂停进入或撤出。二是港股对于A股有一个传导作用,毕竟港股对于美股的调整反应更加明显,同时一些在两地上市的公司势必受到冲击。三是情绪方面,今日A股低开之后,不管是机构和个人都处于一个观望状态,所以整天沪指都大致处于一个横盘状态。

 

的确,从估值方面看,美股的确处于历史高位,而A股相对而言比较理想。海通证券首席策略分析师荀玉根表示,整体上,美国标普500指数、道琼斯指数目前PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍,处于2007年以来历史高位,美股回调也有消化估值的因素,而上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍,均处于历史中低水平,A股整体的估值压力不大。

 

“美股涨的时候A股没跟着涨,现在美股跌了A股当然也不会跟着跌。”国泰君安证券研究所首席市场分析师林隆鹏认为,之前美股已经涨了一大波,到了调整的时候,而A股的涨幅还不明显;同时美国经济复苏已经持续了一段时间,而中国经济正刚刚处于从高速度转向高质量的拐点。可以看到,A股在周五美股下跌后表现尚可,之所以今日表现不佳,是因为美股的大跌有些“超出预期”。

 

申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明则认为,相对于港股的受影响严重,美股下跌是A股表现不佳的原因之一,但不是主要推手。之前A股上涨就伴有结构性失衡,强力去杠杆的同时缺乏增量资金,近期很多公司披露业绩也不理想,这也是A股调整的自身原因。

 

对于后市,市场还是普遍乐观。林隆鹏表示,沪指很大可能会在3300-3400这个区间获得强力支撑,行情也很有希望在震荡中上行。对于普通投资者来说,他建议“蓝筹为主,成长为辅,业绩为王”,对于蓝筹来说,2016年是1/9分化,2017年是2/8分化,到了2018年,很可能就是3/7分化,因为随着大蓝筹的持续上涨,资金可能会逐渐倾向于一些中型公司。另一方面,经过近期的调整,尤其今日创业板的暴跌,一些具有投资价值的优质成长型企业开始浮出水面,值得投资者关注。

 

招商基金也仍然看好A股的结构性行情,因为A股存在结构性利好逻辑,所以看好一月新增信贷放量,存在利好的预期差,关注低估值、集中度提升的金融地产行业。行业及主题方面,招商基金关注基本面有改善、政策导向鼓励的新经济、先进制造业等领域。

 


 

栏目主编:张杨 文字编辑:张杨 题图来源:视觉中国 图片编辑:邵竞
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